---

LEASING - Podstawowe informacje

---

1. Istota leasingu

Leasing jest formą finansowania inwestycji, która umożliwia inwestorowi dostęp do wszelkiego rodzaju środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych, bez konieczności ich zakupu, a więc przy ograniczonym zaangażowaniu środków własnych. Zgodnie ze znowelizowanym Kodeksem Cywilnym przez "umowę leasingu finansujący zobowiązuje się, w zakresie działalności swego przedsiębiorstwa, nabyć rzecz od oznaczonego zbywcy na warunkach określonych w tej umowie i oddać tę rzecz korzystającemu do używania albo używania i pobierania pożytków przez czas oznaczony, a korzystający zobowiązuję się zapłacić finansującemu w uzgodnionych ratach wynagrodzenie pieniężne, równe co najmniej cenie lub wynagrodzeniu z tytułu nabycia rzeczy przez finansującego". Warunki leasingu mogą zostać ustalane przez strony dowolnie, w praktyce zawarte umowy klasyfikuje się jako Leasing Operacyjny lub Leasing Finansowy.

2. Zalety leasingu

Doświadczenia wskazują, że leasing jest doskonałym narzędziem finansowania inwestycji niemal dla każdej firmy. Z leasingu korzystają zarówno spółki giełdowe, przedsiębiorstwa komunalne, małe przedsiębiorstwa prywatne, jak i spółki rodzinne.

Różnice polegają na rodzajach korzyści, jakie firmy czerpią, finansując inwestycje leasingiem:

• Dla niektórych firm to czasami jedyna możliwość inwestycji.

Wymogi formalne i ekonomiczne są łagodniejsze dla firm w leasingu niż w przypadku kredytu bankowego. Na uwagę zasługują też znacznie prostsze i szybsze procedury, elastyczność w regulowaniu wysokością płatności, prostota rozwiązań księgowych.

• Uwolnienie kapitału na nowe inwestycje albo działalność operacyjną.

Leasing ułatwia nieangażowanie własnych środków pieniężnych w modernizację i rozwój parku maszynowego i przeznaczenie ich na środki obrotowe firmy. Otwiera dostęp do nowych technologii, nierzadko bardzo kapitałochłonnych, które firmom czasem trudno finansować z własnych środków,. Pozwala na rozszerzenie działalności i zwiększenie zdolności produkcyjnych w przedsiębiorstwie. Dodatkowo istnieje możliwość wymiany maszyn i urządzeń (po zakończeniu umowy leasingu) na bardziej nowoczesne. Leasing gwarantuje też dostęp do niezbędnych środków trwałych bez konieczności ponoszenia znacznych nakładów finansowych. Opłata wstępna może wynosić nawet 0%. Ułatwienie w procesie finansowania inwestycji polega też na tym, że istnieje możliwość finansowania nawet do 100 % inwestycji.

• Oszczędności podatkowe.

Leasing operacyjny
	Dla Korzystającego	Dla Finansującego
Koszty	Rata leasingowa Przedpłata (Opłata wstępna) Opłata manipulacyjna	amortyzacja
Przychody		Rata leasingowa Przedpłata Opłata manipulacyjna
Leasing finansowy
Koszty	Część odsetkowa rat leasingowych Opłata manipulacyjna Amortyzacja
Przychody		Część odsetkowa rat leasingowych Opłata manipulacyjna

W leasingu operacyjnym podatek VAT naliczany jest od poszczególnych opłat leasingowych z osobna, przez co nie ma konieczności płacenia go w całości na początku umowy, jak to ma miejsce w umowach sprzedaży ratalnej. Struktura transakcji leasingowej dostosowana jest do sytuacji podatkowej Korzystającego i jego strategii podatkowej. Znaczy to, że raty leasingowe mogą być dostosowane do sezonowości przepływów pieniężnych w przedsiębiorstwie.

• Poprawa wskaĽników finansowych przedsiębiorstwa.

Zastosowanie finansowania zewnętrznego w formie leasingu operacyjnego nie pogarsza zdolności kredytowej firm, które sporządzają bilans. Korzyści bilansowe wynikające z ewidencji leasingu poza bilansem (leasing operacyjny) mają szczególne znaczenie w przypadku, gdy firma musi wykazywać się efektywnością w świetle analizy wskaĽnikowej dla udziałowców bądĽ akcjonariuszy (ten sposób może służyć również do polepszania własnej wiarygodności kredytowej przez ograniczenie pozycji zobowiązań w bilansie). Struktura pasywów nie ulega więc pogorszeniu z punktu widzenia wskaĽników oraz oceny wiarygodności finansowej, a więc leasing nie ogranicza dostępu Korzystającego do tradycyjnych form pozyskiwania środków na inwestycje, np. kredytu bankowego. Dzięki wykorzystaniu leasingu następuje poprawa wskaĽnika zwrotu na aktywach (ROA), a także poprawa płynności finansowej Korzystającego.

3. Leasing operacyjny

Leasing operacyjny polega na czasowym przekazaniu w użytkowanie dobra inwestycyjnego. Czas ten jest z reguły krótszy niż okres normatywnego zużycia leasingowanej rzeczy. W praktyce umowy leasingu operacyjnego zawierają zapis o wykupie przez Korzystającego po jej zakończeniu, za określoną z góry wartość końcową powiększoną o podatek VAT. Korzystający może mieć zagwarantowane w Umowie Leasingu prawo sprzedaży na jego rzecz przedmiotu leasingu po zakończeniu Umowy.

Efektywny koszt finansowania poprzez ten rodzaj leasingu jest niższy niż finansowanie ze środków własnych czy kredytu bankowego, ze względu między innymi na korzyści podatkowe. W odróżnieniu od kredytu bankowego, przy uwzględnieniu korzyści podatkowych, koszt pozyskania kapitału przy leasingu jest niższy, płatności leasingowe dopasowywane są do założeń budżetowych Korzystającego.

W obecnym kształcie prawnym leasing operacyjny jest również szczególnie atrakcyjny ze względu na preferencje podatkowe, które pozwalają korzystającemu zaliczyć raty leasingowe na poczet kosztów uzyskania przychodu. Dla Finansującego przychodem jest opłata wstępna oraz raty leasingowe, a kosztem amortyzacja, ze względu na to, że jest on właścicielem składnika majątku trwałego użytkowanego przez Korzystającego. Korzystający nie ma z tytułu leasingu przychodów, ponosi natomiast koszty w postaci opłaty wstępnej (przedpłaty), rat leasingowych, kosztów eksploatacji. Raty leasingowe podlegają podatkowi od towarów i usług (VAT) w stosunku do danej raty. Podatek VAT płacony wraz z ratami podlega rozliczeniu zgodnie z zasadą rozliczenia podatku naliczonego. Korzystający płaci raty leasingowe z przychodów przedsiębiorstwa jeszcze przed ich opodatkowaniem, a nie jak w przypadku kredytu z zysku pomniejszonego o podatek dochodowy.

Należny podatek VAT może być odliczany przez Korzystającego, za wyjątkiem leasingu samochodów osobowych.

4. Leasing finansowy (kapitałowy)

Leasing finansowy polega na oddaniu rzeczy w użytkowanie w zamian za raty leasingowe. Przedmiot leasingu jest własnością Finansującego, natomiast amortyzuje go Korzystający a przeniesienie tytułu własności może być zagwarantowane w umowie. Firma zwiększa więc wartość swojego majątku, nie ponosi dodatkowych kosztów po zakończeniu umowy, a zwiększona forma amortyzacji pozwala regulować jej koszty i dochody.

Leasing finansowy, podobnie jak operacyjny, charakteryzuje się tym, iż zawiera klauzulę opcji na sprzedaż przedmiotu leasingu po zakończeniu okresu umowy, tzn. Korzystający ma prawo wykupu (przeniesienia własności) rzeczy oddanej mu w leasing. Leasing finansowy jest więc zbliżony do kredytu lub pożyczki. Przedmiotem "pożyczki" jest tu środek trwały a nie gotówka. Rata leasingowa w leasingu finansowym podzielona jest na część kapitałową i odsetkową.

• Część odsetkowa stanowi koszt uzyskania przychodu u Korzystającego,
• Część kapitałowa traktowana jest jak kapitał przy operacji kredytowej - obniża zysk po opodatkowaniu u Korzystającego.

Leasing finansowy dla celów podatku VAT traktowany jest (rozliczany) tak, jak leasing operacyjny.

5. Leasing Zwrotny

Istotą leasingu zwrotnego jest to, iż przedmiotem leasingu jest środek trwały, który dotychczas był własnością Korzystającego. Polega on na tym, że Korzystający sprzedaje go firmie leasingowej. Jednocześnie Korzystający i Finansujący zawierają Umowę Leasingu, w ramach której Korzystający nadal użytkuje dany środek trwały, lecz nie jako właściciel, a jako Korzystający. Za użytkowanie przedmiotu leasingu płaci on raty leasingowe, które stanowią dla niego koszt uzyskania przychodu.

Leasing zwrotny może być realizowany zarówno w formie leasingu operacyjnego jak i leasingu finansowego.

Główną korzyścią tej operacji jest zwiększenie płynności finansowej Korzystającego poprzez zamianę zamrożonego kapitału w postaci środków trwałych na gotówkę. Przed wykonaniem operacji szczególnie niezadowalający bywa poziom wskaĽników płynnościowych oraz relacji kapitałów własnych do majątku trwałego. PóĽniej ulegają one znaczącej poprawie. Leasing zwrotny powoduje zatem pozytywny efekt dla sprawozdań finansowych.

6. Vendor Leasing

Istotą programu vendorowego jest współpraca firmy leasingowej ze Zbywcą w celu wspierania sprzedaży produktu Zbywcy poprzez możliwość sfinansowania inwestycji w formie leasingu. Główną korzyścią dla Zbywcy w takim przypadku jest uatrakcyjnienie oferty sprzedaży produktu o sposób finansowania danej inwestycji. Poprawia to obraz firmy jako dostawcy całościowych rozwiązań. Ta forma stwarza możliwość wzrostu sprzedaży, może poprawić obroty, zyski i zwiększyć udział w rynku przedsiębiorstwa. Pozwala także na lepszą kontrolę marży, zapewnia wiedzę i kontrolę rynku sprzętu używanego, stwarza możliwość dodatkowych przychodów.

Ponadto vendor leasing zapewnia bezpieczeństwo realizacji umowy sprzedaży poprzez udział w niej pewnego partnera, jakim jest firma leasingowa z silnym zapleczem finansowym.

7. Limit Leasingowy (Wniosek ramowy)

Istotą limitu leasingowego (wniosku ramowego) jest współpraca firmy leasingowej z Korzystającym na zasadach oraz warunkach określonych ramowo dla uzgodnionego okresu, czyli zgodnie z wcześniej ustalonymi parametrami na pojedyncze transakcje w przyszłości.

Struktura ta może być stosowana w przypadku leasingu finansowego i operacyjnego. Dzięki takiej formie istnieje możliwość efektywnego i szybkiego realizowania zadania inwestycyjnego bez konieczności wielokrotnych analiz przez instytucje kredytowe lub negocjowania lepszych warunków finansowania. Całą obsługę handlową, tj. negocjacje ze zbywcami oraz realizację kontraktów ze zbywcami przejmuje firma leasingowa. Objęcie wszystkich transakcji jednym programem zmniejsza koszty prawne i operacyjne, a także poprawia kontrolę nad aktywami objętymi finansowaniem.